FED giảm quy mô QE từ cuối 2021, dừng QE, tăng lãi suất cuối Q1 2022, và có thể bắt đầu giảm quy mô tài sản nắm giữ (QT) từ tháng 5.
Có rất nhiều doanh nghiệp kinh doanh không có lãi, dòng tiền yếu, vay nợ nhiều, và chỉ sống được nhờ tiền rẻ. Nhiều cổ phiếu và tài sản đầu cơ cũng đã tăng giá rất mạnh trong thời tiền rẻ. “Nhưng khi thủy triều rút, chúng ta sẽ biết ai không mặc quần”.
Khi tiền rẻ không còn, các tài sản có tính đầu cơ, các mô hình kinh doanh “đốt tiền”, vay nợ cao, nhiều mơ mộng với định giá đắt, sẽ gặp rất nhiều khó khăn. Những doanh nghiệp có lợi nhuận thực chất, dòng tiền mạnh mẽ sẽ tiếp tục phát triển.
Lãi suất Trái phiếu Chính phủ Mỹ 10 năm đã tăng về mức 2.7%, mức cao của giai đoạn 2017-2018.
Cổ phiếu của các kỳ lân công nghệ đình đám GRAB, SEA (mẹ SHOPEE), và RIVIAN (hãng xe điện số 2 Mỹ) đều MẤT HƠN 70% GIÁ TRỊ so với Q4 2021.
Ở TTCK Việt Nam, rất nhiều cổ phiếu được đầu cơ mạnh trong Q4 thuộc nhóm BĐS, CK, Pennies, Midcaps,… cũng đã mất 30-50% so với đỉnh. Nhưng đồng thời, không ít cổ phiếu của nhóm doanh nghiệp xuất sắc vẫn liên tục tăng, tạo các đỉnh giá mới.
Điều tốt đẹp của môi trường lãi suất tăng là rất nhiều người chợt nhật ra một sự thật là đầu cơ/đầu tư không dễ. Chúng ta được thị trường đưa về lại mặt đất sau những tháng ngày đánh đâu thắng đó với kỳ vọng trên trời. Trong cuộc thanh lọc này, không ít nhà đầu tư F0 sẽ rời bỏ TTCK. Nhưng những người ở lại sẽ học được bài học để đầu tư đúng đắn và bền vững hơn.
